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中国铅市场每周分析报告(20180727)
时间:2018-07-27 15:25:24   阅读量:

本周美元下跌,欧美日达成新的贸易协议,贸易担忧风波暂缓,国内央行货币宽松及财政积极措施令市场信心回暖,前期空头撤离,部分多头入市,紧张情绪舒缓,推涨金属反弹,周涨2.3%,其中铜作为金融属性最强的品种,引领市场的反弹氛围,伦铜连续突破两个整数关口,伦铜周涨2.2%,人民币的贬值令沪铜强于外盘。


沪期铅价维稳,但现货供应增量明显,终端需求低迷,铅价只是跟随其他品种被动走高,涨0.26%。期锌冲高回落,受阻明显,现货升水与日俱降,仅涨0.18%。宏观大环境的不确定因素下,各个基本金属根据自身品目的基本面情况,走势分化将明显。


本周伦铅呈止跌企稳的格局,5日线下行通道暂关闭,上行趋势逐步走好,并重返10日线上方。周一,美元走势强劲,伦铅冲高后承压回落,报收长上影线,后四个交易日,欧美致力于实现“三无”贸易,贸易战的阴霾有所消散,场外资金逐步建仓入场,伦铅报以4连阳,市场做多的氛围日益转暖,但需谨慎,期间连续4日伦铅均留长上影,上方2200美元的心里关口压力较大,截止13:45,伦铅报2162美元/吨,周涨幅1.12%。本周相较于其他有色金属,伦铅走势明显偏弱,主因外盘有色金属集体反弹,伦铜作为金融属性最强的品种,具备带头作用,而伦铅更多是跟风,自身上行动力明显不足,对于下周的走势,美国宏观消息面预期多空交织,美指或继续延续盘整格局,伦铅上行空间有限,下周或以低位波段盘整为主。预计运行区间在于2115-2200美元/吨。


本周受益于中国央行财政政策刺激,有色金属整体触底反弹,摆脱前期杀跌的走势,沪铅1809合约跟风走强,报收5连阳,市场做多的情绪有所修复,持仓量重返6字关口。周初,做多资金以试探为主,沪铅两日缩量收涨,但K线图形站上10日均线,加之5、10日线形成金叉,技术指标上给了场外资金开仓的信心,后三日,主力资金在确认市场做多氛围转好后,加快入场速度,沪铅放量走强,期间周五触及周高点18930元/吨,截止周五14:00,沪铅报18835元/吨,周涨幅2.42%,持仓量增16408手至62038手。市场当前炒作题材在于央行的“放水”举措,题材炒作热度能持续多久无法判断,但当“央妈”市场流动性调控措施减少后,市场的热度就会逐步降低,铅价也将回归到符合基本面的价格区间。预计下周运行区间18500-19050元/吨。


本周现货铅主流成交在19025-19450元/吨。原生铅方面,各地炼厂供应较为稳定,并陆续完成前期未交付的长单货源,散单库存有所增量。贸易市场国产铅货源增多,报价升水收窄至对沪期铅1808合约升水150-300元/吨,同时进口铅继续到港,起初报价在沪期铅1808合约平水附近,后因成交低迷,转至贴水100-150元/吨。再生铅方面,废电瓶供应有限,贸易商低价惜售,炼厂因利润收窄挺价情绪上升。再生精铅少数炼厂更是报至平水左右,但成交困难。下游方面,由于本周铅价止跌企稳,蓄企陆续按需补库,但因蓄电池市场终端需求低迷,刚需补库偏向价格更优的炼厂货源。


原生铅方面,安徽地区炼厂技改结束,供应仍有增量的预期,料炼厂散单维持贴水报价;而贸易市场,随进口铅到港,国产铅价格处于劣势,预计下周报价升水将继续收窄;再生铅市场,因利润微薄,炼厂生产积极性有限,挺价情绪不改,料下周再生精铅贴水维稳;下游方面,由于终端市场消费不旺,蓄企成品库存居高不下,部分企业已减产或延长工人放假时间,近期仍将以刚需采购为主。